蘇寧易購還是蘇寧的嗎?2月25日，蘇寧易購發布公告稱，公司實際控制人、控股股東張近東以及股東蘇寧電器集團有限公司擬籌劃公司股份轉讓事宜，預計轉讓比例20%-25%，股權受讓方屬于基礎設施等行業。如果此事落定，蘇寧易購控制權將變化。盡管蘇寧控股集團董事長張近東曾發聲稱會對業務主動做減法，外界對蘇寧潛在的變化已有心理預期，但蘇寧易購控制權生變還是讓業界嘩然。有分析認為，控股方發生變化，原有的發展戰略和業態可能受到一定的影響，“通常新的控股方會對上市公司的業務結構進行調整，可能會引入一些新的資產、剝離一些不良資產”。

控制權變更

2月25日早間，深交所一則蘇寧易購擬籌劃控制權變更臨時停牌的公告引起軒然大波。公告稱，蘇寧易購集團股份有限公司擬籌劃控制權變更事項，經公司申請，公司股票于2021年2月25日開市起臨時停牌。

隨后，蘇寧易購針對此事發布公告回應稱，收到張近東以及股東蘇寧電器集團有限公司的通知，其擬籌劃公司股份轉讓事宜，預計轉讓比例20%-25%，股權受讓方屬于基礎設施等行業。

公告稱，根據擬轉讓股份比例，預計可能涉及公司控制權變化。前述事項的具體交易方案尚在籌劃中，尚需取得有權部門的批準，存在不確定性。

目前，蘇寧易購的股權結構為：蘇寧創始人張近東持股20.96%、淘寶(中國)軟件有限公司持股19.99%、蘇寧電器集團有限公司持股19.88%、蘇寧控股集團有限公司持股3.98%，其余均為個人或公司管理層持股。

在和君咨詢合伙人、連鎖經營負責人文志宏看來，如果蘇寧易購的控股方發生變化，原有蘇寧易購的發展戰略和業態可能會受到一定的影響。通常情況下，在控股權變更之后，新的控制方往往會對上市公司資產進行重組，會引入一些資產，也會剝離一些資產。

多次出質股權

近幾年蘇寧的一舉一動都伴隨著不同聲音，大舉質押行為頻繁引起外界的質疑，甚至一度被認為資金緊張。自2020年8月起，張近東掌握的“蘇寧系”已多次出質股權。據了解，僅從去年12月末至今，張近東及蘇寧電器分8次累計質押蘇寧易購股權超過5.84億股。

其中，股權質押給阿里一事引發多方討論。彼時，蘇寧方面回應稱股權質押是正常的商業合作，對蘇寧易購戰略發展和正常經營無實質影響。張近東本人在蘇寧控股集團內部召開工作指導專題會上特意提及了近期企業遭遇的輿論風波。

此外，在不斷質押股份的同時，蘇寧還在頻繁變賣資產。據北京商報記者不完全統計，從2014年至今，蘇寧出售的資產包括數家門店、倉儲、PPTV股權、阿里股票等。

業務轉型謀增長

在文志宏看來，過去幾年，蘇寧業務擴張更多是圍繞在前端，包括通過并購的方式或是新創建的方式。比如進入了一些新的業態領域。在這個過程中，必然會有一個試錯、探索的過程，甚至有很多業務在短期顯現不出業績。蘇寧作為一個平臺化的企業，運營多種零售業態存在非常大的挑戰。在此時，蘇寧自然要做出權衡、做出取舍。

在蘇寧2021年度工作部署會上，張近東表示：“要敢于做減法、收縮戰線，對于一些虧損的業務單元要積極進行模式轉變，對于嚴重虧損且偏離發展主線的業務要主動砍掉。”

據了解，包括PP體育以及蘇寧旗下的足球俱樂部都在加速調整中。1月29日發布的蘇寧易購公告顯示，將對天天快遞承接的低價值、高虧損的外部業務單量進行快速調整。

值得注意的是，蘇寧在不斷收縮戰線做減法的同時，也有眾多有潛力的新項目落地。據了解，去年11月，蘇寧易購推出了云網萬店，其業務涵蓋了蘇寧易購開放平臺、零售云、B2B等核心業務。成立當月，云網萬店便獲得了深創投領投的60億元人民幣融資。按照蘇寧對其的規劃，云網萬店未來的核心是要做好科技賦能和電商能力輸出，重點聚焦面向B端和C端兩方面的服務能力。

根據蘇寧易購2020年度業績預告顯示，蘇寧易購實現營業收入2575.62億-2595.62億元。其中，云網萬店平臺商品銷售規模同比增長33.61%，自營商品銷售規模同比增長45.28%。

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